在2025年上半年，游戲行業普遍呈現回暖趨勢，然而金山軟件（03888.HK）的游戲業務卻面臨了意想不到的困境與挑戰。公司財報及業績電話會議透露，第二季度網絡游戲及其他業務收入為9.52億元，同比下降26%，環比下降8%；上半年總收入為19.88億元，同比下降10%。

作為金山軟件旗下的重要新游戲，《解限機》（Mecha BREAK）上線后的表現未能達到公司預期。盡管這款游戲承載著公司拓展新游戲品類的重要期望，但玩家的反饋和行業環境的變化成為影響其表現的關鍵因素。據金山軟件執行董事及首席執行官鄒濤在電話會議中介紹，研發團隊在測試階段曾根據玩家意見對游戲進行修改，以降低門檻，但調整后玩家對玩法深度的認可度卻有所下滑，間接影響了用戶留存和付費轉化。

盡管面臨挑戰，金山軟件旗下的西山居工作室仍在加速探索新游戲類型和全球化布局。依托經典IP《劍網3》的長期運營韌性，西山居試圖在業務調整中尋找新的增長點。金山軟件董事長雷軍在財報中表示，公司將繼續聚焦精品游戲，深耕IP生態建設，并穩步推進全球化布局。

從具體產品來看，金山軟件的游戲業務呈現出明顯的分化態勢。經典IP《劍網3》持續表現出強勁的生命力，通過內容聯動和技術升級鞏固了用戶基礎。二季度，《劍網3》與國產經典單機游戲《仙劍奇俠傳一》進行聯動，進一步激發了玩家的熱情。同時，《劍網3》旗艦決定版展示了畫質升級，為玩家帶來更自然的角色動作和更高精度的人物建模。跨平臺版本《劍網3無界》同樣表現出穩健的發展態勢，成為《劍網3》IP長線運營的重要支撐。

相比之下，同為“劍俠”IP衍生的《劍俠情緣?零》則遭遇了上線即遇冷的困境。盡管這款游戲延續了IP經典的玩法，并加入了AI托管系統以減輕玩家操作負擔，但未能成為預期中的增長引擎。二次元射擊游戲《塵白禁區》則在長線運營中尋找突破，通過推出高人氣角色和福利活動吸引玩家回流，并優化了操作體驗，穩定了用戶基礎。

面對游戲業務的短期挑戰，金山軟件管理層在電話會議中傳達了“穩基本盤、謀長線”的戰略思路。備受市場關注的新游《解限機》在上線初期雖然獲得了較高的關注度，但表現未達預期。鄒濤坦言，團隊在早期測試階段根據玩家反饋削減了部分付費內容，結果反而讓玩家覺得游戲失去了吸引力。同時，國內游戲生態中的“黑灰產”也破壞了正常玩家的游戲氛圍，影響了留存和付費。

盡管如此，金山軟件并未放棄《解限機》這款產品。鄒濤強調，西山居歷史上有多款游戲上線后不及預期，但后續通過打磨逆襲的案例，《解限機》也將走長線運營的路。至于核心IP《劍網3》的下半年表現，管理層表示有信心，盡管面臨高基數和運營精力分散的壓力，但《劍網3》的長線韌性仍在。

除了現有產品的優化外，金山軟件還在通過IP合作和新品儲備為游戲業務尋找新增量。公司已拿下兩款海外IP產品的國內發行權，分別是社交推理游戲《鵝鴨殺》和休閑治愈游戲《貓咪和湯：魔法與美食》。這兩款產品有望豐富金山軟件的產品矩陣，覆蓋更廣泛的用戶群體。